2025年以来 ，债券市场经历了一定程度的调整 ，主要受流动性紧缩 、宽松政策预期降温以及股债跷跷板效应等因素影响。尤其是年初以来，权益市场情绪回暖 ，部分资金分流至股市 ，叠加货币政策边际收紧预期，债市收益率上行 ，债券价格承压 。
然而 ，从中长期视角来看，债市的基本面支撑并未改变 。一方面 ，我国经济仍处于弱复苏阶段 ，货币政策整体保持稳健，利率上行空间有限；另一方面，回顾近十年债市表现 ，尽管在2016年 、2020年、2022年及2023年等年份出现过阶段性调整 ，但整体呈现“熊短牛长 ”的特征。Wind数据显示，中债综合财富指数近10年年化回报率超过4% ，波动率仅2.04% ，凸显债券资产的投资价值 。
针对当前市场环境，民生加银基金固定收益部总监谢志华表示 ，资本市场的活跃是由多重因素共同推动的 ，包括经济弱企稳 、技术革新以及大国博弈下的韧性表现 。他认为，去年以来的政策转向已初步扭转市场悲观预期 ，而新兴产业（如人工智能 、机器人等）的技术突破也为资本市场注入了新的活力。
谢志华进一步指出 ，尽管债市短期承压，但底层逻辑并未改变 。货币政策仍以稳增长为导向 ，利率中长期下行趋势未改 ，债券市场在经历调整后，配置价值逐步显现 。对于投资者而言，当前或是布局债券资产的较好时点 ，尤其是通过精选信用债、利率债及适度杠杆策略 ，有望在票息收益基础上捕捉资本利得机会。
在此背景下，由谢志华拟任基金经理的民生加银稳鑫120天滚动持有债券型证券投资基金（A类：023294；C类：023295）将于4月14日至4月25日期间发行 ，意在为投资者提供一款兼顾流动性与收益潜力的债基产品 。该基金的120天滚动持有期设计 ，既有助于避免短期频繁申赎导致的费用成本及潜在收益损耗，又保持一定流动性 ，帮助投资者克服“追涨杀跌 ”行为 。该基金在获取票息收益的同时 ，致力于通过灵活交易策略捕捉债券价差机会，力争增厚组合回报。
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